全球工程机械巨头业绩透析大石桥

全球工程机械巨头业绩透析

梁存刚

国际工程机械市场主要集中在北美、欧洲、日本及亚太地区。据美国商务咨询公司和英国工程机械咨询公司及欧洲工程机械年度报告提供的信息，1987～1996年市场平均增长率为5.9%，1996～1998年增长率为5.2%，2000年国际工程机械市场需求量达到了最高，但从2001年开始，国际工程机械市场除几个热点地区以外，普遍回落，惟独中国市场继续以强劲的势头发展。据美国商务咨询公司提供的报告，在世界工程机械市场中，美国、日本的公司占有较大的份额。其中美国卡特彼勒公司占18%，日本小松公司占8%，CNH国际公司(由凯斯公司和意大利新荷兰公司于1999年合并成立)占5%，瑞典的沃尔沃公司占3%，迪尔公司占3%，利勃海尔公司占2%，中国约占0.6%的份额。2002年，美国、日本、欧洲等发达国家未能摆脱经济衰退的阴影，与宏观经济景气度密切相关的工程机械行业，特别是大型的跨国工程机械公司，经营业绩究竟如何呢?让我们看一下2002年各公司经营情况统计这张图表。

世界工程机械行业的“大哥大”卡特彼勒公司2002年营业额和财政纯收入均出现了轻微的下降，这多少有点令人遗憾，但其201亿美元的营业额、7.98亿美元的财政纯收入、4%的利润率的确是很令人眼红的数字;小松公司的营业额和财政纯收入均出现了增长，这与近年来日本经济僵化的背景形成了鲜明的对比;沃尔沃公司虽然营业额下降了2%，但是财政纯收入却增长了3.08亿美元，也令人感到欣慰;CNH公司营业额增长了3%，尽管采取了各种措施，财政纯收入仍在下降，多少显得有些无奈。总之，2002年跨国工程机械公司的经营状况要比2001年乐观一些，企业之间的分化也不是很严重，这让行业人士在世界经济的严寒中感到一丝暖意。卡特彼勒公司2002年卡特彼勒公司的营业额为201.5亿美元，同比下降1.5%，主要是由于销量降低造成的，其次是由于汇率的变动造成美元价格的波动而造成的。2002年卡特彼勒公司在最主要的北美市场(占其全球营业额50%以上)销量下降了7.6%;在拉美地区的销售也略微出现了下降;而在亚洲太平洋地区特别是在中国保持着两位数以上的增长;在欧洲、非洲、中东、独联体等地区由于俄罗斯经济的逐步恢复对工程机械需求量开始增加，2002年卡特彼勒公司在这些地区的销售增长了1.3%。

2002年卡特彼勒公司财政纯收入7.98亿美元，同比下降了0.9%。小松公司2002年4～12月份小松建筑及采矿设备同比增长了2%，但日本、北美等主要市场销量出现了下降，而中国、东南亚、大洋洲、中东和非洲地区销量保持较快的增长。欧洲市场尽管市场需求是下降的，但小松的销量却是增长的。CNH公司2002年CNH的营业额99.4亿美元，同比增长了2.3%。其中农机销量增长5%，巴西和亚洲的销量大增，西欧和北美联合收割机的销量有所增长，而拖拉机的销量增长缓慢。建筑设备的销量下降了1%，主要是由于北美、西欧的销量下降造成的，拉美地区的销量也略微下降，但亚洲的销量强劲增长。迪尔公司2002年迪尔公司营业额为139.47亿美元，增长4.9%，达到历史最高水平。机械产品的销售达到117.03亿美元，增长率6%，主要的增长来自于农机的销售，增长率为7%，特别是在欧洲，农机的销量增加了约30%;建筑及森工设备的销售则下降了1.2%;2002年迪尔的国际业务也取得了进展，在国际市场上的占有率不断攀升，美国和加拿大以外地区的销售创下了新的纪录，达35亿美元，约占全球总销售额的三分之一，建筑及林业机械市场在中国、巴西、印度等地也取得了快速发展;在机械设备销量增长的同时，金融业务也不断拓展，2002年迪尔新开设了西班牙和意大利的金融服务业务，目前不包括美国和加拿大在内，迪尔已经在全球12个国家开展了金融服务业务。

2002年金融业务收入达13亿美元。主营业务利润和财政纯收入2002年度出现了强劲的回升，财政纯收入达3.19亿美元，这与2001年度6400万美元财政纯亏损形成了鲜明的对比，这种增长主要得益于资产运营效率的提高及有效的成本控制。遗憾的是，由于市场疲软，迪尔公司在2002年度关闭了4家工厂，全球员工总数比上年减少了约2000人。沃尔沃公司2002年尽管沃尔沃在欧洲的卡车业务取得了很大的成绩，但由于北美、南美业务的下降及全球航空业的不景气，沃尔沃的营业额同比下降了1.9%。2002年沃尔沃重组了其卡车业务，分成了三家独立的卡车企业，但产品计划、采购、研发仍保持统一。2002年全球重型卡车销量创下了新的纪录，初步估计达88万辆(78.5万辆)，这主要是由于中国市场的高速增长，(2001年15万辆，2002年26万辆)。西欧的市场经过2000、2001两年的快速增长后，2002年销量下降了约11%，到21.4万辆，主要是由于德国(下降15%)、法国(下降12%)、英国(下降6%)等需求量减少造成的。北美的需求量达到80万辆，比2001年增长了5%，这主要是由于美国新的排放标准发布前在年中形成了一个需求高峰。2002年沃尔沃的公共汽车在欧洲市场下降了15%，德国、法国、西班牙均出现了下降，英国的下降稍低，北欧地区出现了增长的趋势。

北美地区长途汽车的销量继续恶化，南美、亚洲地区略微增长。2002年沃尔沃的建筑机械下降了1%，其中北美地区下降了15%，欧洲下降了6%，而在亚洲的中国市场增长了84%，这主要是由于挖掘机销量增加了80%拉动的，大洋洲的市场增长了43%，亚洲的其它地区、中东、东欧地区的增长率均超过了30%。利勃海尔公司利勃海尔公司成立于1949年，目前全球雇员约2.1万人。2001年营业额为41.29亿欧元(约42.9亿美元)。主要业务包括塔式起重机、汽车起重机、履带式装载机、液压挖掘机、矿山自卸车、液压履带式钢绳挖掘机、推土机、履带式装载机、轮式装载机、吊管机、混凝土搅拌设备和搅拌输送车、集装箱式起重机、移动式港口起重机、船用起重机和　快装式特殊用途的起重机。2002年经营情况因资料不全，分析略。2002年各公司经 营情况统计 单 位：亿美元

厂 商 营业额 政纯收入 利润率

2002 2001 增减 2002 2001 2002 2001

卡特彼勒 201.52 204.50 -1.5 7.98 8.05 3.96 3.94

*建筑及矿用设 备 119.8 121.58 -1.5

小松* 63.63 62.47 1.9 1.8 -0.62 2.83 -0.99

建筑及矿用设备 45.49 44.59 2%

CNH 凯斯/新荷兰) 99.40 97.15 2.3 -4.26 -3.32 -4.28 -3.42

建筑机械 29.26 29.57 -1%

迪尔 139.47 132.93 4.9 3.19 -0.64

2.29 -0.48

建筑和林业机械 21.99 22.26 -1.2

沃尔沃* 190.4 194.2 -2% 1.50 -1.58

0.79 -0.82

建筑机械 22.59 22.73 -0.6

利勃海尔42.9

注：1.小松数据为三个季度 即 4～12月份数据，营业额为 7763.16亿日元。

2.沃尔沃 集团全年营业 额为 1770.8亿瑞典克朗 。

3.换算单 位为：1美元=122 日元，1美元 =9.3瑞典克朗。

卡特彼勒公司 2002 /2001年经营指标对比 单位：亿美元

指标名称 2002 2001 增减

营业额 201.52 204.50 -1.5

机 械和发动机 186.48 190.27 -2%

金融服务 15.04 14.23 5.7

研发费用 6.56 6.96 -5.7

销售、管理费用 25.31 25.67 -1.4

财政纯收入 7.98 8.05 -0.9

研发 费用占营业额 3.3 3.4 -

每 股收益(美元) 2.32 2.35 -1.3

总资产 328.51 306.57 7.2

股东权益 54.72 56.11 -2.5

雇 员人数(人) 68990 72004 -4.2

小松建筑 设备按地区统计 的营业额 单 位：亿美元

地区 2002年 9～12 月 2001 年 9～12月 增减

合计 45.49 44.59 2.0

日本 14.37 16.04 -10.4

美国 11.44 12.82 -10.7

欧洲 7.91 6.94 14.0

亚太 6.01 4.89 22.9

中国 2.18 1.48 47.2

中东和 非洲 3.57 2.42 47.7

C N H公司 2002 /2001年经营指标对比 单位：亿美元

指标名 称 2002 2001 增减

营业额 99.4 97.15 2.3

研发费用 2.83 3.06 -7.5

销售、管理费用 10.94 12.24 -10.6

财政纯收 入 -4.26 -3.32 增亏 0.94 亿美元

研发费用 占营业额 2.8 3.1 —

每股收益(美元) -0.88 -1.20 减 亏 0.32/股

总资产 167.6 172.12 -2.6

股东权益 27.61 19.09 44.6

迪尔公司 2002/2001年经营指标 对比 单位：亿美元

指标 名称 2002 2001 增长率

营业额 139.47 132.93 4.9

研发费用 5.28 5.9 -10.5

销售、管理费用 16.57 17.17 -3.5

财政纯收 入 3.19 -0.64 增加 3.83亿

研发费用 占营业额 3.8 4.4 -

销售利润 率% 2.7 -0.6 -

每股收益(摊薄) 1.33 -0.27 增 加 1.6美元 /股

总资产 237.68 226.63 4.9

股东权益 31.63 39.92 -20.8

雇员人数(人) 43051 45069 -4.5

沃尔沃公司 2002/2001年经营指标 对比 单位：亿美元

指标 名称 2002 2001 增减

营业额 190.4 194.2 -2.0

研发费用 6.31 5.80 8.9

销售、管理费用 22.43 22.73 -1.3

财政纯收 入 1.50 -1.58 增加 3.08 亿

研发费用 占营业额% 3.3 3.0 10

每股收益 0.35 -0.38 /

总资产 257.2 280.6 -8.3

股东权益 84.2 91.6 -8.1

( )

雇员人数 人 71156 70921 0.3

沃尔沃按地区统 计的 2002/2001年营业额 单位：亿美元

年份

地区 占总营业 额的比重

2002 2001 增长率

合计 190.4 194.2 -1.9 100.0

西欧 99.28 100.16 -0.9 52.1

东欧 7.99 6.86 16.5 4.2

北美 54.01 58.74 -8.1 28.4

南美 5.02 6.47 -22.4 2.6

亚洲 13.6 11.68 16.4 7.1

其它市场 10.53 10.29 2.3 5.5

注：1.沃尔沃公司 2002年营业额为 1770.8 亿瑞典克朗 。

2.换算比 例为：1美元=9.3 瑞典克朗。

沃尔沃按 产品统计的营业 额

单位：亿美元

年份

产品 占总 营业额的比重

2002 2001 增长率

合计 190.4 194.2 -2.0 100.0

卡车 127.69 125.34 1.9 67.1

公共汽车 15.09 17.93 -15.8 7.9

建筑机械 22.59 22.72 -0.6 11.9

动力部门 8.25 7.94 3.9 4.3

航空部门 9.5 12.67 -25.0 5.0

其它 7.29 7.6 -4.1 3.8

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